米国の株式市場は先月約12％下落し、Appleは過去7日間だけで11.8％下落するなど悪影響を受けている。
Simply Wall St. NewsのGoran Damchevski氏:
投資家はなぜこのようなことが起きているのかを知りたがっており、表面的には3つの可能性がある。
• アナリストは成長予測を誤っており、利益は予想よりも低くなるだろう。別の解釈としては、セルサイドのアナリストは間違っているのではなく、投資家を怖がらせることを恐れて、本当の考えを公表することを躊躇しているという見方もある。
•. 2つ目は、市場がリスク価格を引き上げていることです。つまり、限界投資家（大規模な機関投資家）は、投資を行うために株式からより高いリターンを要求するようになっています。これは、収益が一定であるにもかかわらず、株価を押し下げる効果をもたらします。
• 3つ目は、市場が未知の事態への恐怖に過剰反応していることです。具体的には、インフレ（および金利）の予測が難しく、投資家は安全策を選択しています。
将来のキャッシュフローの価値を推定するために、Appleをカバーするアナリストによるフリーキャッシュフロー予測を使用しました。今後10年間のフリーキャッシュフロー（負債控除後）の価値は9,980億ドルと算出されました。
次に、この10年間の期間後の将来キャッシュフローすべてを計算したターミナルバリューを計算する必要があります。10年間の「成長」期間と同様に、将来のキャッシュフローを現在の価値に割り引きます。この際、株主資本コストは6.7%とします。
合計価値、つまり株式価値は、将来のキャッシュフローの現在価値の合計となり、この場合は 3 兆米ドル、または 1 株あたり 184 米ドルとなります。
私たちのモデルに 20% の安全マージンを組み込むと、Apple がバリュー株の領域に近づいていることがわかります。投資家は、市場が落ち着いたらこの株を再度検討するためのアラートを設定するとよいでしょう。
MacDailyNews の見解:市場のタイミングを計るのは不可能だが、驚くほど強力な企業の株価が大幅な値引きで提供されていることを見つけるのはそれほど難しいことではない。
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