JPモルガンのアナリスト、サミク・チャタジー氏は、最新の顧客向けレポートで楽観的な見通しを示し、需要の混乱と関税関連のコスト圧力にもかかわらず、予想を上回る売上高と粗利益率を達成できる好ましい状況にあると述べた。同社は、米中関税戦争の短期的な影響もあって第3四半期の売上高が増加する可能性があるとみており、AppleのAI主導による長期的な成長見通しにも引き続き自信を持っている。
JPモルガンのアナリスト
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AAPL株については、短期的には収益が好調に推移し、売上高と粗利益率の両方において予想を上回る結果となる可能性が高いことから、強気の見方をしています。投資家心理と株価は、中国への関税による需要の混乱とコスト上昇を織り込んでいると考えられます。そのため、消費者の買い替えや、価格引き上げの可能性を控えた流通在庫の充足などにより、需要が緩やかに前倒しされることで、第2四半期（3月末）の売上高は予想を上回り、第3四半期（6月末）まで持続する可能性が高いと予想しています。
粗利益率についても同様に、短期的にはiPhone出荷の大部分は関税導入前に積み上げた在庫で対応し、逆風はコストに抑えられると予想しています。上記の要因により、F2Qの売上高はガイダンス（ガイダンスは1桁台前半から半ばの増加）を上回ると予想しています。また、不確実なマクロ経済環境を踏まえ、見通しについては若干の保守性を維持しつつも、売上高成長率は再び1桁台前半から半ばと好調なガイダンスを維持すると予想しています。
EPSについては、上記の収益ドライバーが期待を上回る小幅な上振れをもたらすと予想しています。当然のことながら、2025年下半期の需要を圧迫する前倒しの需要増が既に予想されていますが、株価の下落（年初来16%下落、2026年度EPSコンセンサス予想の26倍で取引されている）を考慮すると、投資家は短期的な回復力を評価する可能性が高いと考えられます。これは、景気減速や事業消化の影響を受けても、少なくとも2025年度予想の下振れリスクを低減するでしょう。
今後の見通しについては、当社の最近の出版物で概説したように、ハードウェア業界と Apple にとって依然として大きな不確実性が残っており、関税交渉や半導体などの新たな関税の可能性が引き続き重要な注目点となっていますが、収益と利益の見積りの回復力、および景気後退時の利益保護の実績は、不確実性にもかかわらず AAPL 株を好意的に見ている投資家にとって依然として重要です。
MacDailyNews
注: JPモルガンは「オーバーウェイト」の評価を繰り返した。これはアナリストが、AAPL が今後数か月間、目標株価 245 ドルに沿って、業界や市場を上回るパフォーマンスを上げる可能性が高いと考えていることを意味する。
Appleは、5月1日（木）午後1時30分（太平洋夏時間）／午後4時30分（東部夏時間）に第2四半期決算を発表する際に、投資家の皆様に現金配当の年次アップデートと自社株買いプログラムの最新情報を提供する予定です。例年通り、決算情報は入手次第、ホームページに掲載いたします。また、5月1日午後2時（太平洋夏時間）／午後5時（東部夏時間）に行われるAppleの電話会議の様子をライブ配信いたします。
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