長期にわたるApple株主は、過去5年間で投資額が237%増加したのを見てきました。これは、非論理的で愚かで無意味なCOVID-19によるロックダウン、命令、制限、政府の無駄遣いによる赤字支出、戦争などによって引き起こされた市場の大きな混乱を考慮すれば、かなり素晴らしいリターンです。
シンプルにウォールストリート:
Appleは株価が5年間上昇し、1株当たり利益(EPS)は年率20%の複利成長を達成しました。このEPSの伸びは、同時期の株価の年率27%の伸びよりも緩やかです。これは、市場参加者が最近、Appleを高く評価していることを示唆しています。これまでの成長実績を考えれば、これは驚くべきことではありません。
投資収益を見る際には、株主総利回り(TSR)と株価収益率の違いを考慮することが重要です。TSRは、配当金が再投資されるという前提に基づき、スピンオフや割引資本調達の価値に加え、配当金も考慮に入れています。そのため、多額の配当を支払う企業の場合、TSRは株価収益率よりもはるかに高くなることがよくあります。ちなみに、Appleの過去5年間のTSRは253%で、前述の株価収益率を上回っています。そして、この乖離の大部分は配当金の支払いによるものであることは容易に想像できます。
MacDailyNewsの見解: 2016年10月26日にAppleの株価が下落した際に書いたように:
世の中には愚か者が溢れている。だからこそ、賢明な者には利益を得るチャンスがたくさんあるのだ。
その日のApple株は26.86ドルで取引を終えた(株式分割および配当金やキャピタルゲイン分配を調整済み)。
賢い投資家は、特に株価が下落しているときに Apple 株を買い集めます。
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[情報を教えてくれたMacDailyNews読者の「Fred Mertz」氏に感謝します。]
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