ループ・ベンチャーズは、2020年2月中旬以来、13カ国におけるアップルの主要4製品のリードタイムを追跡しており、最近、世界的なCOVID-19コロナウイルスのパンデミックの中、過去2週間で供給が改善していることを発見した。
Loup Venturesのジーン・マンスター氏:
iPhone (収益の約 52%) の供給は、iPhone 11 64GB および iPhone 11 Pro 64GB のリードタイムで測定すると、現在 (3 月 17 日) 平均 2.0 日で、3 月 4 日のピーク時の 6.7 日と比較して低下しています。AirPods (収益の約 4%) の供給は、AirPods Pro および AirPods 第 2 世代のリードタイムで測定すると、現在 (3 月 17 日) 平均 7.4 日で、3 月 4 日の 10.6 日と比較して低下しています。
リードタイムの改善は、供給の改善によるものか、それとも需要の減少によるものか? 端的に言えば、それは分かりません。私たちの推測では、リードタイムの短縮の大部分は中国での生産再開によるもので、改善のごく一部は世界的な需要の鈍化によるものでしょう。
ウォール街のApple予想が今後下方修正される見込みですが、Appleは引き続き保有すべき銘柄だと考えています。資本の少ない企業の中には、バランスシートが悪化した状態で撤退する企業もあることを考えると、Appleはこの時期をより強力に切り抜けるという当社の長期的な戦略は、その確信をさらに強固なものにしています。当社の長期的な見通しは変わりません。Appleはハードウェア、ソフトウェア、そしてサービスの組み合わせによって競争優位性を生み出していますが、その優位性はAppleの利益倍率、ひいては株価には十分に反映されていません。
MacDailyNewsの見解:中国で生産が再開され、世界各地でApple Storeが閉鎖(グレーターチャイナを除く)されていることから、主要製品の供給状況が改善するのは当然と言えるでしょう。Munster氏の指摘通り、供給状況の改善に生産量の増加と需要の減少のどちらが寄与しているかは分かりませんが、明らかに両者の複合的な影響が大きいと考えられます。Appleは長期的に見て、価格が下落するたびに魅力が増す、保有すべき銘柄であることにも、私たちも同意します。
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